[투자론] 골든크로스 전략을 중심으로 한 기술적 분석과 기타 전략들의 비교 분석
90년대 경제성장 이후 한국의 주식 시장이 급격하게 성장하면서 주식을 통해 많은 부를 이룬 사람들이 등장하였다. 이런 상황에서 주식 시장은 전문 투자가들뿐만 아니라 일반 대중에게도 주목을 받기 시작하였고 그 거래량이 급속도로 증가하여 세계에서도 손에 꼽히는 금융시장을 이루게 되었다. (KOSPI 200 선물과 같은 경우 세계 제 1의 거래량을 보일 정도로 그 규모가 크다.) 시장에 참여하는 많은 투자자들을 살펴보면 전문 투자가와 일반 투자자들을 일정한 기준에 따라 두 부류로 분류할 수 있다. 그 기준이 되는 것이 바로 투자 의사결정을 위한 정보를 어디에서 기술적 분석 전략 얻는가 하는 것이다. 투자자들이 주식에 투자를 할 때에는 각각의 이론적․논리적 근거를 바탕으로 투자를 하게 된다. 이 때 주식 투자의 이론적 토대가 되는 방식을 크게 두 가지를 나누어 볼 수 있다. 기본적 분석(Fundamental Analysis)과 기술적 분석(Technical Analysis)이 그것들이다. 우선 기본적 분석이란 쉽게 말해 기업의 내재가치를 이용해 주식에 투자한다는 것이다. 시장에 존재하는 정보, 예컨대 투자대상이 되는 기업의 경영요인이나 재무요인 등을 분석하여 실제 기업의 가치보다 낮게 평가된 주식을 매입하고 과대평가된 주식을 매각하는 방식을 통하여 초과 수익을 달성하고자 하는 것이 기본적 분석을 이용한 투자 방법이다. 이러한 기본적 분석은 재무제표 분석과 같이 수치를 이용한 양적 분석 그리고 경제성장률이나 산업 분석을 기초로 하는 질적 분석이 있다. 기본적 분석과 더불어 현재 많은 투자자들이 이용하고 있는 기술적 분석이란, 주식의 가격은 기업의 내재 가치에 의해서 결정되는 것이 아니고 주식 매매 시점의 시장 수요와 공급에 의해 주가가 결정된다는 것을 전제로 하는 분석 방법이다. 기술적 분석에서는 위의 전제를 토대로 "추세선 분석", "이동평균선 분석", “OBV(On Balance Volume) 분석”, “P&F(Point and Figure)도표 분석”, “VR(Volume Ratio) 분석", "삼선전환도 분석", "Chart 분석", "역시계곡선 분석" 등의 분석을 행하고, 이 분석들을 통해 주식시장에서 초과 수익을 달성하고자 하는 것이 기술적 분석의 궁극적인 목표라 할 수 있겠다. 시장의 모든 정보 또는 공시된 대부분의 정보에 대해 투자자들이 동일한 생각을 가지고 있다면 이러한 정보들은 이미 주가에 반영되었다고 볼 수 있다.(즉, 효율적 시장 가설이 성립한다고 하였을 경우) 이런 경우 공개된 정보를 바탕으로 하는 기본적 분석보다 특정 시점의 수요 공급을 기반으로 하는 기술적 분석이 전자에 비해 좀 더 의미가 있는 투자 방안이라고 생각해 볼 수 있다. 그렇다면 과연 기술적 분석은 정말 초과 수익을 달성할 수 있는 길을 제시해주는가. 이를 검증하기 위해서 기술적 분석에 따른 투자 방법을 채택하여 그 실제적 적용을 해 보고 여기서 얻은 결과가 다른 전략(예컨대 단순 보유 전략)을 채택하였을 때보다 더 많은 수익을 투자자에게 제공해 주는지를 살펴보았다.
● 기술적 분석의 검증 방식(골든크로스 전략을 중심으로)
1. 개요
여러 가지 기술적 분석 방법 중 추세분석을 이용하는 투자자들이 공통적으로 많이 사용하는 투자 전략인 ‘골든크로스 전략’을 이용하여 과거 데이터를 분석하기로 한다. 분석의 기법으로는 특정 회사를 선정하여 골든크로스 전략을 시행한 것과 단순 보유 전략을 시행한 경우의 수익률을 비교하는 방식과 골든크로스 전략이 시장 수익률에 비해 우수한가를 살펴보는 방식을 채택하였다.
2. 데이터의 분석
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기술적 분석 전략
주식투자전략, 기본적/기술적분석의 장단점은?
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본격적으로 주식에 관심을 갖고 공부한지 한달가량 되었다는 분, 요즘도 주식공부 열심히 하고있는데 기술적분석에 대한 공부를 할수있는 책좀 알려달라는 분이 계시네요. 또 어제 서점에 간김에 주식투자 관련 책을 사보려고 둘러봤는데 아는것이 없으니 뭘 골라야할지 뒤적거리다가만 왔다는 분도 있고요. 키움증권을 이용한다는 어느 분은 책으로 공부하기보다는 유튜브, 블로그 등을 통해 공부하는 걸 권하신다는 분도 있고요. 서점에 가면 베스트셀러 코너에도 요즘 관련책이 올라온게 있으면 살펴보거나 다양하게 직접 살펴보고 이해하기 쉽게 잘 씌여있는 책을 고르는 것이 좋겠죠. 누가 추천해주는 것보다는요~^^ 관련책 종류가 시중에 많이 나오있으니 완전초보자라면 너무 어려워도 이해가 어려우니까 내가 보기편한 책 사시면 될거같네요.
주가지수는 다수의 주식가격을 한번에 나타내는 지표임과 동시에 한국거래소 유가증권시장 내에 상장되어 있는 모든 회사의 종합주가지수를 이르는 지표입니다.
이러한 주가지수는 시장의 성과를 반영하기 때문에 투자자산의 수익률을 평가하는데도 이용되는데요.
즉, 자신의 투자능력을 확인하고싶다면 투자기간동안의 자신의 수익률을 주가지수의 수익률과 비교해보면 되는 것이지요.
우리가 투자하는 목적은 궁극적으로 저가에 매수해서 고가에 매도하는 것일텐데요.
그렇지만 정확하게 예측을 한다는것은 불가능하기 때문에 세계적으로 가장 뛰어난 투자자가 모여있다는 최고의 헤지펀드라고해도 성공률은 60퍼센트밖에 되지 않는다고 합니다.
기술적 분석(TA)에서 발생하는 7가지 흔한 실수들
기술적 분석(TA)은 금융 시장을 분석하는 데 가장 많이 사용되는 방법 중 하나입니다. 기술적 분석은 주식, 외환, 금 또는 암호화폐 등 기본적으로 어떠한 금융 시장에도 적용될 수 있습니다.
기술적 분석의 기본 개념은 비교적 이해하기 쉽지만, 이는 완벽히 정복하기는 어려운 기술입니다. 여러분이 새로운 기술을 배우고 있을 때는 도중에 많은 실수를 저지르는 것이 당연합니다. 트레이딩 또는 투자에 있어서는 특히나 손해를 볼 수 있습니다. 여러분이 조심하지 않거나 실수에서 배우지 못할 경우에는 자금의 상당 부분을 잃게 될 위험이 있습니다. 실수에서 배우는 것은 훌륭한 일이지만, 가능한 한 실수를 하지 않는 것이 더 좋습니다.
이번 아티클에서는 기술적 분석에서 발생하는 가장 흔한 실수들을 소개할 것입니다. 트레이딩이 처음이라면, 기술적 분석 기초에 대해 먼저 읽어보시는 것은 어떨까요? 우리의 아티클 기술적 분석이란 무엇인가요?와 기술적 분석에서 사용되는 5가지 필수 지표를 확인해보시기 바랍니다.
초보자들이 기술적 분석을 사용해 트레이딩을 할 때 가장 많이 하는 실수는 무엇일까요?
1. 손실을 줄이지 않음
원자재 트레이더 에드 세이코타(Ed Seykota)의 말을 인용하며 시작해 보겠습니다.
"좋은 트레이딩의 구성 요소는 다음과 같습니다. (1) 손실을 줄이기 (2) 손실을 줄이기 (3) 손실을 줄이기. 이 세 가지 규칙을 준수할 수 있다면, 기회가 있을 것입니다.”
손실을 줄이는 것은 간단한 단계처럼 보이지만, 그 중요성은 언제나 강조되어야 합니다. 트레이딩이나 투자에 있어서는 언제나 여러분의 자산을 보호하는 것이 최우선 순위가 되어야 합니다.
트레이딩을 시작하는 것은 벅찬 일일 수 있습니다. 다음은 트레이딩을 시작할 때 고려해야 할 믿음직한 접근 방법입니다. 첫째는 버는 것이 아니라 잃지 않는 것입니다. 그렇기 때문에 보다 작은 포지션 크기나 실제 자금에 위험부담이 없는 것으로 시작하는 것이 좋을 수 있습니다. 예를 들어, 바이낸스 선물에는 테스트넷이 존재하며, 테스트넷에서는 힘겹게 모은 자금의 위험부담 없이 여러분의 전략을 시도해볼 수 있습니다. 이렇게 하면 여러분의 자금을 보호할 수 있으며, 지속적으로 좋은 결과를 낼 경우 위험부담을 감수할 수 있습니다.
스탑 로스를 설정하는 것은 간단하고 합리적인 행동입니다. 여러분의 거래에는 무효화 지점이 존재해야 합니다. 이는 “이를 악물고” 여러분의 트레이딩 아이디어가 잘못되었음을 받아들이는 지점입니다. 트레이딩에 이러한 사고방식을 적용하지 않을 경우, 장기간 좋은 성과를 낼 수 없을 것입니다. 한 번의 나쁜 거래가 여러분의 포트폴리오에 무척 큰 피해를 줄 수 있으며, 결국 가격이 떨어지는 코인을 보유하며 시장이 회복되길 바라게 될 수도 있습니다.
2. 과도한 트레이딩
여러분이 활동적인 트레이더일 때, 언제나 거래 중이어야 한다고 생각하는 것은 흔한 실수 중 하나입니다. 트레이딩에는 많은 분석과 더불어 참을성 있게 앉아 기다리는 과정이 포함됩니다! 일부 트레이딩 전략에서는 트레이딩에 진입할 믿을만한 신호를 얻게 되기까지 오랜 시간을 기다려야 할 수도 있습니다. 일부 트레이더는 연간 세 번 미만으로 트레이딩에 진입하고도 뛰어난 수익을 올릴 수도 있습니다.
일간 트레이딩의 선구자 중 한 명인 제시 리버모어(Jess Livermore)의 다음 인용구를 확인해보시기 바랍니다.
“돈은 트레이딩이 아닌 기다림을 통해 버는 것이다.”
트레이딩을 위한 트레이딩 진입을 지양해야 합니다. 언제나 거래 중이지 않아도 됩니다. 실제로 일부 시장 조건에서는 아무것도 하지 않고 기회가 올 때까지 기다리는 것이 유리합니다. 이러한 방식으로 여러분의 자금을 보존하고 좋은 트레이딩 기회가 다시 나타나면 이를 효율적으로 사용할 준비를 할 수 있습니다. 기회는 언제나 다시 돌아온다는 점을 명심할 필요가 있으며, 여러분은 그저 이를 기다려야만 합니다.
이와 유사한 트레이딩 실수는 작은 타임 프레임을 지나치게 강조하는 것입니다. 보통 더 큰 타임 프레임상에서 이뤄진 분석이 더 작은 타임 프레임상에서 이뤄진 분석보다 신뢰할 수 있습니다. 보통 작은 타임 프레임은 상당한 시장 잡음을 생산할 것이며, 더욱 빈번히 트레이딩에 참여하도록 부추길 것입니다. 성공적인 스캘퍼나 단기 수익을 올리는 트레이더들이 많이 있지만, 작은 타임 프레임에서의 트레이딩은 보통 위험 대비 수익 비율이 좋지 않습니다. 이는 위험한 트레이딩 전략이기 때문에, 초보자들에게는 분명 추천하지 않습니다.
3. 보복 트레이딩
큰 손해를 본 트레이더들이 즉시 되돌아가는 일은 꽤나 흔한 일입니다. 우리는 이를 보복 트레이딩(revenge trading)이라 합니다.여러분이 기술적 분석가가 되고 싶은지, 일간 트레이더 또는 스윙 트레이더가 되고 싶은지에 관계없이 감정적 결정을 피하는 것은 필수적입니다.
일이 잘 진행되거나 작은 실수를 했을 경우에는 침착함을 유지하기가 쉽습니다. 그러나 일이 완전히 잘못됐을 경우에도 침착함을 유지할 수 있나요? 다른 모두가 극심한 공포에 질린 경우에도 여러분의 트레이딩 계획을 고수할 수 있나요?
기술적 분석의 "분석"이라는 단어에 주목해 보겠습니다. 이는 당연히 시장에 대한 분석적 접근을 의미하고 있습니다. 그렇죠? 그렇다면 왜 이러한 체계에서 성급하고 감정적인 결정을 내리려 하시나요? 최고의 트레이더가 되고 싶다면, 가장 큰 실수를 저지른 다음에도 침착함을 유지할 수 있어야 합니다. 감정적인 결정을 피하고, 논리적이고 분석적인 태도를 유지하는 데 집중하시기 바랍니다.
커다란 손실을 경험한 직후의 트레이딩은 더 큰 손실로 이어지는 경향이 있습니다. 따라서 일부 트레이더는 큰 손실 이후에는 일정 기간 동안 전혀 거래를 하지 않기도 합니다. 이런 식으로 이들은 새롭게 시작할 수 있으며, 맑은 정신으로 트레이딩에 복귀할 수 있습니다.
4. 지나치게 고집스러워 마음을 바꾸지 않음
성공적인 트레이더가 되고 싶다면, 마음을 바꾸는 걸 두려워하지 마시기 바랍니다. 상당히 많이 말입니다. 시장 조건은 정말로 빠르게 변할 수 있으며, 한 가지만은 확실합니다. 시장 조건은 계속해서 변화한다는 것입니다. 트레이더로서 여러분의 일은 이러한 변화를 인식하고 이에 적응하는 것입니다. 특정 시장 환경에서 정말로 잘 작동하는 하나의 전략이 다른 시장 환경에서는 전혀 작동하지 않을 수도 있습니다.
전설적인 트레이더 폴 투도 존스(Paul Tudor Jones)가 기술적 분석 전략 자신의 포지션에 대해 무엇이라 말했는지 읽어보겠습니다.
“나는 매일 나의 모든 포지션이 잘못됐다고 가정한다.”
여러분의 논거들의 다른 측면을 통해 내재적인 약점을 보려고 하는 것이 좋습니다. 이를 통해 여러분의 투자 논거(그리고 결정)는 보다 종합적이게 될 수 있습니다.
이는 또한 인지 편향이라는 또 다른 요점을 제시합니다. 편향은 여러분의 의사 결정에 큰 영향을 미치며, 판단력을 흐리게 하고, 여러분이 고려할 수 있는 가능성의 범위를 제한할 수 있습니다. 여러분의 트레이딩 계획에 영향을 줄 수 있는 인지 편향을 최소한 이해는 하고 있어야, 이에 따른 결과를 보다 효과적으로 완화할 수 있습니다.
5. 극단적인 시장 조건을 무시함
기술적 분석 예측의 질적 신뢰도가 떨어지는 경우가 있습니다. 이는 블랙 스완 사건이 발생하거나 감정과 군중 심리에 의해 좌지우지되는 다른 유형의 극단적인 시장 조건의 경우일 수 있습니다. 시장은 최종적으로 수요와 공급을 따라 움직이며, 한쪽으로 지나치게 치우쳐 있을 때가 있을 수 있습니다.
모멘텀 지표인 상대적 강도 지수(RSI)의 예를 들어보겠습니다. 일반적으로 해당 값이 30 미만일 경우 차트상의 자산은 과매도 된 것으로 간주될 수 있습니다. RSI가 30 미만일 경우 이는 즉각적인 거래 신호를 의미하는 것일까요? 절대 아닙니다! 이는 그저 현재 시장의 모멘텀이 매도자 측에 의해 결정된다는 것을 의미합니다. 즉, 이는 단지 매도자가 매수자보다 강력하다는 것을 나타내는 것입니다.
RSI는 비정상적인 시장 조건 속에서 극단적인 수준에 도달할 수 있습니다. 이는 심지어 가능한 가장 낮은 값(0)에 가까운 한 자릿수까지 떨어질 수도 있습니다. 또한 이러한 극단적인 과매도 값은 반전이 임박했음을 의미하지 않을 수도 있습니다.
극단적인 값에 도달한 기술적 도구에 기반해 맹목적인 의사 결정을 내리면 상당한 자금 손해를 볼 수도 있습니다. 이는 특별히 가격 행동을 읽어내기가 유난히 어려운 블랙 스완 사건이 발생하는 동안에 그렇습니다. 이러한 일이 벌어지는 시간 동안에는 시장은 한 방향 또는 다른 방향으로 계속 갈 수 있으며, 어떠한 기술적 분석 도구도 이를 막을 수 없을 것입니다. 그렇기 때문에 하나의 도구에 의존하지 않고, 언제나 다른 요소를 고려하는 것이 중요합니다.
6. 기술적 분석은 확률 게임이라는 것을 잊음
기술적 분석에 절대적인 것이란 없습니다. 기술적 분석은 확률을 다룹니다. 이는 여러분의 전략이 어떠한 기술적 접근에 바탕을 두고 있든 간에, 여러분의 예상대로 시장이 행동할 것이라는 보장이 절대 없다는 것입니다. 어쩌면 여러분의 분석은 시장이 위 또는 아래로 움직일 수 있는 높은 확률을 제시할 수 있지만, 그것은 여전히 확실한 것은 아닙니다.
여러분은 여러분의 트레이딩 전략을 설정할 때 이를 고려할 필요가 있습니다. 얼마나 경험이 있든지 간에 시장이 여러분의 분석을 따를 것이라고 생각하는 것은 결코 좋은 생각이 아닙니다. 만약 그렇게 생각한다면, 규모가 커지고 하나의 결과에 지나치게 크게 베팅하기 쉬우며, 커다란 경제적 손실을 입게 될 위험이 있습니다.
7. 맹목적으로 다른 트레이더를 따라감
어떤 기술을 정복하고자 한다면, 여러분의 기술을 계속해서 개선해가는 것이 필수적입니다. 이는 특별히 금융 시장 트레이딩에 있어서 사실입니다. 실제로 변화하는 시장 조건은 이를 불가피하게 만듭니다. 이를 배우는 가장 좋은 방법 중 하나는 숙련된 기술적 분석가와 트레이더를 따라가는 것입니다.
그러나 여러분이 지속적으로 좋은 성과를 내고 싶다면, 여러분만의 강점을 찾고 이를 기반으로 삼아야 합니다. 우리는 이를 여러분의 에지(edge)라고 부를 수 있으며, 이는 한 명의 트레이더로서 다른 이들과 여러분을 차별화하는 것입니다.
여러분이 성공적인 트레이더와의 인터뷰를 많이 읽는다면, 이들이 분명 상당히 다른 전략들을 갖고 있다는 것을 알아차리실 것입니다. 실제로 어느 트레이더에게 완벽히 작동하는 한 전략은 다른 이에게는 전혀 실현될 수 없는 것일 수 있습니다. 시장에서 이익을 얻는 방법은 셀 수 없이 많습니다. 여러분은 그저 여러분의 성격과 트레이딩 스타일에 가장 잘 맞는 것을 찾아야 합니다.
누군가의 분석에 기초해 트레이딩에 진입하는 것이 몇 번은 맞아떨어질 수도 있습니다. 그러나 여러분이 근본적인 맥락을 이해하지 못하고 다른 트레이더들을 맹목적으로 따른다면, 이는 분명 장기적으로는 맞아떨어지지 않을 것입니다. 물론 이는 다른 이들을 팔로우하거나 다른 이들로부터 배우지 말아야 한다는 의미는 아닙니다. 중요한 것은 여러분이 트레이딩 아이디어에 동의하는지와 그것이 여러분의 트레이딩 시스템에 적합한지입니다. 다른 트레이더가 경험이 많고 명성이 있다 기술적 분석 전략 하더라도, 그들을 맹목적으로 따라가서는 안 됩니다.
우리는 기술적 분석을 사용할 때 피해야 할 가장 기본적인 원칙들에 대해 살펴봤습니다. 트레이딩은 쉽지 않으며, 보통 장기적인 태도로 접근하는 것이 보다 실현 가능성이 높다는 것을 기억하시기 바랍니다.
트레이딩에서 지속적으로 좋은 성과를 내는 것은 시간이 걸리는 과정입니다. 여러분의 트레이딩 전략을 다듬고 자신만의 트레이딩 아이디어를 공식화하는 방법을 배우는 데는 많은 연습이 필요합니다. 이를 통해 여러분은 여러분의 강점을 발견할 수 있고, 약점을 파악할 수 있으며, 여러분의 투자와 트레이딩 결정을 통제할 수 있습니다.
기술적 분석 전략
| 푸른주전자 | 2017.10.17 16:49 | 조회수 1287 | 추천 4
저희 인텔리퀀트 스튜디오는 일자별 주가 데이터를 저장하므로 기본적 분석뿐만 아니라, 기술적 분석도 기술적 분석 전략 가능한 큰 장점이 있습니다.
그래서, 이번에는 간단하게 기본적 본석에 기술적 분석을 추가하여 전략을 만들어 보겠습니다.
모두 잘 아실 것으로 생각하지만, 먼저 증권 분석은 크게 기본적 분석과 기술적 분석으로 나누어 집니다.
- 기본적 분석(fundamental analysis)이란 시장에서 증권에 대한 수요와 공급에 의해서 결정되는 시장가격이 그 증권의 내재가치(intrinsic value)와 동일하지 않을 수 있다는 전제하에 증권의 내재가치를 중점적으로 분석하는 방법입니다. 따라서 내재가치가 추정되면 이를 시장가격과 비교함으로써 과소 또는 과대평가된 증권을 발견하고, 이에 따라 매입 또는 매도 투자결정을 기술적 분석 전략 하여 초과 수익을 추구합니다. 기본적 분석은 경제분석, 산업분석, 기업분석으로 이어지는 환경적 분석과 재무제표를 중심으로 기업의 재무상태와 경영성과를 평가하는 재무적 분석이 포함됩니다.
- 기술적 분석(technical analysis)기술적 분석 전략 은 과거의 증권가격 및 거래량의 추세와 변동패턴에 관한 역사적 정보를 이용하여 미래 증권가격의 움직임을 예측하는 분석기법입니다. 즉, 증권시장의 시황이 약세시장이나 강세시장으로 전환하는 시점과 시장동향을 미리 포착하여 초과 수익을 얻는 데 분석의 초점을 두고 있습니다. 기술적 분석은 과거 증권가격 움직임의 양상이 미래에도 반복된다고 가정하고 있고, 증권가격의 패턴을 결정짓는 증권의 수요와 공급이 이성적 기술적 분석 전략 요인뿐 아니라 비이성적 요인이나 심리적 요인에 의해서도 결정된다는 것을 전제하고 있습니다. 기술적 분석은 주로 과거 주가흐름을 보여주는 주가 차트(chart)를 분석하여 단기적인 매매 타이밍을 잡는 방법으로 주로 이용됩니다.
[네이버 지식백과] 기본적 분석과 기술적 분석 (대학생을 위한 실용 금융, 금융감독원)
위의 네이버 지식백과에서 잘 설명하였습니다.
저PER, 저PBR 같은 전략은 주식의 가격이 떨어지면 떨어질 수록 저평가된 주식이라고 인지하고 더 강한 매수를 외치게 되어있습니다. 하지만, 재무분석에서 나오지 않는 외부충격 등으로 인해 이런 종목 중에는 떨어지는 칼날 같은 종목도 포함되어 있지요. 따라서, 우리는 기본적 분석으로 종목을 선정하고, 모두가 잘 아는 기술적 분석 중 가장 기본적인 단순 이동 평균선을 이용하여 매매 타이밍을 잡도록 하겠습니다.
주가가 지속적으로 상승하면 이동 평균선도 올라가고, 주가가 지속적을 하락하면 이동 평균선도 하락합니다. 이런 이동 평균선보다 주가가 높다면 상승반전 혹은 지속적인 상승일 가능성이 커, 진입 타이밍을 잡기 위해 주가가 이동 평균선보다 높으면 진입하는 아주 단순한 기술적 분석을 추가하여 테스트를 해보겠습니다.
20010715부터 20170414까지, 시가총액 700억 이상, 20일 일평균 거래대금 5억 이상,포트폴리오는 20종목으로 구성하겠습니다..
- 기본 전략을 PER+PBR+ROA으로 20종목,
- 기본 전략으로 30종목 선정 후, 60일 이동평균 위의 종목 20종목까지 포트구성 (60이평),
- 기본 전략으로 20종목 선정 후, 60일 이동평균 위에 기술적 분석 전략 있는 종목이 25% 이하이면 주식 비중 0% (60All/Not),
- 기본 전략으로 30종목 선정 후, 120일 이동평균 위의 종목 20종목까지 포트구성 (120이평),
- 기본 전략으로 20종목 선정 기술적 분석 전략 후, 120일 이동평균 위에 있는 종목이 25% 이하이면 주식 비중 0% (120All/Not),
기본 전략에 비해 60이평, 120이평 두 전략이 MDD, 표준편차는 낮아지지만, 샤프레이쇼는 개선 되지 기술적 분석 전략 않는 모습입니다. 반면, All/Not, 120All/Not 두 전략은 MDD, 표준편차, 샤프레이쇼가 모두 개선 되지만, MDD의 하락 폭이 31.65%, 44.31%로 좀 높은 편입니다.
특히, 2008년 금융위기시에는 잘 방어가 되지만, 2003년 닷컴버블 꺼질때는 거의 시장의 손실만큼 손실이 나며, 2016년 중후반 대형주/소형주의 스프레드가 커지는 시점에서 오히려 시장보다 더 큰 손실이 남을 알 수 있습니다.
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