ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부

마지막 업데이트: 2022년 2월 10일 | 0개 댓글
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사진=한국투자신탁운용

■ 본 보고서에 기재된 정보들은 모두 작성일을 기준으로 하므로, 작성일 이후의 이슈에 대해서도 체크하실 필요가 있습니다.

■ 해외 거래소를 이용할 때에는 거래 수수료, 달러 가치 변동에 따른 환율 변동을 고려하시기를 권유합니다.

■ 암호화폐 시장에 영향을 미치는 경제 상황, 규제 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 및 시장 변화 등을 파악할 수 있는 여러 가지 지표들을 참고하시기를 권유합니다.

■ 본 보고서에서 제공하는 정보는 투자 판단의 참고자료이며, 최종책임은 정보를 열람하는 이용자에게 있습니다.

■ 에임리치가 모든 매체를 통해 제공한 정보를 무단 재배포 및 재활용할 수 없습니다.

매일 암호화폐 관련 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 뉴스가 쏟아지고 있습니다. 이 가운데에서도 '미 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission, 이하 SEC)의 비트코인 ETF 정식 승인'이라는 소식은 아마도 비트코인 가격을 직접적으로 폭등시킬만한 중요한 호재가 아닐까 합니다. 왜냐하면, 비트코인 ETF가 발행된다는 것은 ① 비트코인으로부터 출발한 암호화폐 시장이 제도권 안으로 들어오게 되어 투자자들이 법적 보호를 받게 되고, ② 대기하고 있던 기관 투자자들의 거대한 투자금이 쏟아져 들어가게 된다는 것을 의미한다고 할 수 있기 때문입니다. 이번 시간에는 암호화폐와 관련된 ETF가 무엇인지, 시장에 미치는 영향과 이 좋은 제도가 왜 시행되지 않고 있는지에 대해 알아보겠습니다.

1.1 ETF 그리고 비트코인 ETF

상장지수펀드(Exchange Traded Funds, 이하 ETF)란 금, 석유, 지수(가령 KOSPI 200)나 자산 또는 자산 그룹(예: 삼성전자, 하이닉스 등 우량종목 10개)과 같은 기초 자산의 가격을 추적하고 그 움직임에 연동되어 수익률이 결정되며 시장에서 거래 가능한 유가 증권입니다. 뮤추얼 펀드와 달리, ETF는 수수료도 저렴하고 주식처럼 거래할 수 있으며 개인 투자자가 접근하기 어려운 자산이나 틈새 시장에 투자할 수 있습니다. 최고의 ETF는 뮤추얼 펀드의 수익률을 앞지르기도 하므로 시장에서 매력적인 투자옵션을 제공합니다. 일반적으로 ETF 투자는 다음과 같은 장점이 있습니다.

① ETF가 추적하는 자산을 실제로 소유하지 않고도 투자를 다양화할 수 있습니다.

② ETF는 손익에만 초점을 맞추려는 개인에게 개별 자산을 사고파는 것보다 간단한 대안을 제공합니다.

③ 많은 전통적인 ETF가 바스켓 투자(예를 들어 비디오 게임 산업 및 관련 비즈니스를 대표하는 주식들)를 목표로 하기 때문에 투자자는 보유 자산을 쉽게 다각화할 수 있습니다.

2013년 초, 비트코인 옹호론자인 윙클보스 형제에 의해 처음으로 제안됐던 비트코인 ETF는 비트코인을 기초 자산으로 하는 ETF입니다. 즉, 투자자는 비트코인 ETF를 구매함으로써 실제 비트코인이 아닌 비트코인 ETF를 자신의 포트폴리오에 보유하므로 비트코인을 간접적으로 구매하는 셈입니다. 그러나 ETF가 비트코인 가격을 매우 근접하게 추적하므로 투자자는 비트코인 ETF를 보유하든 실제 비트코인을 보유하든 거의 차이가 없게 됩니다.

즉, 비트코인 ETF는 비트코인 가격과 연동된 상장 지수 편드로 비트코인에 직접 투자하지 않아도 비트코인의 등락에 따라 수익을 올릴 수 있는 상품입니다.

1.2 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 그냥 비트코인을 사는 게 낫지 않을까요?

비트코인을 비롯한 암호화폐 자산을 ETF를 통해 투자한다는 아이디어는 투자자의 시장 진입을 방해하는 몇 가지 중요한 문제점을 해결합니다.

첫째, 투자자는 복잡하게 비트코인 자체를 매매하지 않고도 ETF를 통해 비트코인을 매입하는 것과 같은 효과를 얻을 수 있습니다. 특히, 다수의 거래소에 분산된 암호화폐 포트폴리오 관리 문제 해결에 효율적입니다.

둘째, ETF 보유자는 비트코인 자체에 직접 투자하지 않기 때문에 암호화폐 투자자에게 요구되는 복잡한 저장 및 보안 절차에 대해 걱정할 필요 없고 실물을 관리할 필요도 없이 주식/선물 시장을 통해 ETF를 사고팔 수 있습니다.

셋째, 비트코인 ETF는 투자수단인 만큼 투자자들이 비트코인 가격이 앞으로 하락할 것으로 믿는다면 단기적으로 ETF 주식을 매도할 수 있습니다. 암호화폐 시장에서 할 수 있는 마진거래는 마진콜의 두려움이 있다면, ETF는 주식과 같은 개념이어서 적어도 가치가 '0'이 되지는 않습니다.

마지막으로 가장 중요한 것은 최근 몇 년 동안 암호화폐가 인기를 얻었음에도 불구하고 투자의 세계에서는 ETF가 훨씬 더 잘 널리 알려져 있고, 이는 관련 법과 제도로 보호받습니다. 암호화폐 시장에 관여하려고 노력하지만 모든 상황에 대해 배울 시간이 없다면 자신이 거래하고 있는 주식시장에서 이미 잘 알고 있는 투자수단인 암호화폐 ETF를 골라서 거래하면 될 것입니다.

암호화폐 ETF의 출시로 잠재적으로 새로운 자산이 암호화폐 시장에 유입될 수 있으며, 이로 인해 많은 암호화폐가 가격 상승을 기대할 수 있습니다. 그러나 비트코인 ETF가 미국 거래소에 상장되기까지는 시간이 더 걸릴 것 같습니다.

2. 아직 비트코인 ETF가 없는 건가요?

현재 미국의 공인 거래소에서 투자할 수있는 비트코인 ETF는 없지만, 유럽 거래소에서는 이미 비트코인 금융 상품과 장외 비트코인 투자 신탁(Bitcoin Trust)가 있습니다.

① XBT 프로바이더의 '비트코인 ETN'

2015년 XBT 프로바이더의 비트코인 ETN(상장지수증권)이 스웨덴의 나스닥 스톡홀름 증권 거래소에 상장되었습니다. 소매, 기관 투자자 모두 비트코인(BTC)에 대한 법적인 보호를 받을 수 있으며, 2017년 10월에는 이더리움 ETN도 상장되었습니다.

그레이스케일 인베스트먼트(Grayscale Investments)의 비트코인 인베스트먼트 트러스트(Bitcoin Investment Trust)는 2013년에 공인된 투자자에게 전문적인 투자 수단의 형태로 비트코인을 구매할 수 있는 기회를 제공하기 위해 시작되었습니다. 투자자는 주주를 대신하여 비트코인을 기초 자산으로 보유하고 있는 장외 거래 투자 자금으로 주식을 매수할 수 있습니다.

투자자를 대신해서 블록체인 주식에 투자하는 블록체인 ETF도 여러 개가 있습니다. 현재 시장에는 the Amplify Transformational Data Sharing ETF, NYSEARCA:BLOK), First Trust Index Innovation Transaction & Process ETF, the Innovation Shares NextGen Protocol ETF를 포함하여 약 6개의 블록체인 ETF가 있습니다.

3. 연도별 비트코인 ETF 제안서의 SEC 승인 현황

나스닥(Nasdaq)이나 시카고 상업거래소(이하 CME)와 같은 미국의 공인된 거래소에서 공개적으로 거래되는 모든 유가증권은 미국 증권거래위원회(U.S. Securities and Exchange Commission, 이하 SEC)의 승인을 얻어야 합니다. SEC에 제출된 비트코인 ETF 상품은 비트코인 실물 가격을 기반으로 하는 ETF와 비트코인 선물 거래 가격을 기반으로 하는 파생 기반 ETF가 있습니다. 거래소마다 비트코인의 가격이 상이하기 때문에 승인을 기다리고 있는 대부분의 상품은 시카고 상품 거래소(CME)에 의해 표준화된 비트코인 선물 거래 가격을 기반으로 하고 있습니다.

미국의 유가증권 거래소에 비트코인 ETF를 상장하려는 첫 시도는 2013년 중반 암호화폐 거래소 '제미니'의 공동창업자인 윙클보스 형제가 발표한 윙클보스 비트코인 트러스트 ETF(Winklevoss Bitcoin Trust)였으며, 이후로 SEC의 승인을 받기 위한 다양한 시도가 있었습니다.

2013년 초, 비트코인 옹호론자인 윙클보스 형제는 윙클보스 비트코인 트러스트라고 하는 비트코인 ETF에 대한 아이디어를 처음으로 공개했고, 2013년 7월 1일에 SEC에 승인을 위한 검토를 신청했지만 반려 당했습니다. 2014년 후속 서류에서 윙클보스 형제는 나스닥에 비트코인 ETF를 상장할 뜻을 거듭 밝혔습니다만, 다시 거절 당했습니다.

이들은 2년을 더 기다린 후에, 나스닥 대신 BATS 글로벌 거래소에 비트코인 ETF를 등록하기 위한 소송을 제기하면서 공모가액을 기존의 2천만 달러에서 6천 5백만 달러로 늘렸습니다. 이 변경사항으로 인해 SEC는 2017년 초로 결정일을 변경하게 되었습니다.

② 계속되는 SEC의 승인 거부(2017~2018년)

1월 16일 자 코인데스크 기사 참조)로 기사의 인터뷰를 읽어 보면 회사 측의 고심한 흔적이 느껴집니다.

지난해 가장 주목을 받았던 SEC 승인 검토 대상 비트코인 ETF는 다음의 세 건입니다.

(1) 반에크/솔리드X(VanEck/SolidX) 비트코인 트러스트 ETF

CBOE, 반에크(VanEck), 솔리드엑스(SolidX)가 공동으로 SEC에 제안한 비트코인 ETF입니다. 당초 승인기한은 2019년 10월 말로 예정되어 있었지만, 허가 여부 최종 결정을 한달 앞두고 신청을 철회했습니다. 반에크와 솔리드X는 시카코옵션거래소(CBOE)와 함께 2018년부터 비트코인 ETF 승인을 신청했지만, SEC의 공식 승인은 결국 받지 못했습니다.

그러나, 비트코인 ETF에 대해 매우 적극적이었던 이들은 1년 여 넘게 승인이 계속 연기되자, 우회적으로 상품을 출시하려고 전략적으로 신청을 철회한 것으로 알려졌습니다. 사실, 두 회사가 신청을 철회한 건 이번이 처음은 아닙니다. 2019년 1월 반에크와 솔리드X는 미국 정부의 셧다운이 예상보다 길어지면서 ETF 승인이 나지 않자 신청을 철회한 바 있지요. 하지만 1월 말 재신청을 했고 2월부터 재심사에 들어간 바 있습니다.

지난해 9월 3일 월스트리트저널(WSJ) 보도에 따르면, 이들 회사는 증권법 144A 규정을 활용해 일부 기관 투자자들에게 비트코인 ETF를 제공할 예정인 것으로 알려졌습니다. 144A는 SEC 승인을 얻지 않고도 자격 요건을 갖춘 기관 투자자들에게 증권을 판매할 수 있도록 허용하는 내용을 담고 있다고 합니다. 승인을 기다리고 있기보다 우회적으로 상품을 출시하는 것으로 전략을 바꾼 것입니다.

(2) 비트와이즈(Bitwise) 비트코인 ETF

디지털 자산 관리사인 비트와이즈(Bitwise Asset Management)가 제안한 비트코인 ETF입니다. 이 회사는 NYSE Arca 거래소에 비트와이즈 비트코인 ETF를 상장하고자 하는데, 이는 자체 개발한 지수인 하드포크를 포함한 비트코인 가치 지수(Biti Total Return Index)를 추적하도록 설계되었습니다. 2019년 10월에 한 차례 SEC의 승인 거절을 당했던 비트와이즈는 비트코인 상장지수펀드(ETF) 출시를 위한 규정 변경을 신청했다가 지난달 갑작스럽게 철회한 것입니다.

(3) 윌셔피닉스(Wilshire Phoenix) 비트코인 ETF

신생 금융기업인 윌셔피닉스가 제안한 비트코인 ETF입니다. 이 상품은 기존의 ETF와 달리 미국 국채에 동시 투자하며 매월 자동으로 비트코인과 국채 투자 비율을 조정하고, 이를 통해 변동성 리스크를 줄일 수 있도록 설계되었습니다. 또한, 글로벌 암호화폐 거래소 코인베이스의 수탁(커스터디) 서비스가 윌셔피닉스의 비트코인 신탁 자산을 보관하는 등 안전성을 강조해 SEC가 비트코인 ETF에 관해 우려하는 점을 신청서에 충분히 소명했다며 SEC의 승인을 자신하는 분위기입니다.

이처럼 SEC의 암호화폐 파생상품 승인이 쉽지 않음에도 불구하고 자산운용사 여러 곳에서 꾸준히 SEC의 승인을 기다리는 데에는 ① 암호화폐 시장에 대한 규제가 점차 명확해지고 있는 데다가 ② 암호화폐 시장에 내재된 위험보다는 시장 수요와 성장 가능성이 더 크기 때문입니다.

4. SEC의 비트코인 ETF 주요 승인 거절 사유

SEC는 그동안 업계의 무수한 노력에도 불구하고 여전히 비트코인 ETF에 대해 유보적인 입장을 보이고 있습니다. 또, 아직은 SEC가 유동성, 거래소 간 차익거래, 시장의 인위적 가격 부양과 조작 가능성 등을 이유로 비트코인 ETF 상품의 승인을 거부하거나 연기하고 있습니다.

SEC는 "비트코인 ETF를 제안하는 암호화폐 스타트업과 자산관리회사들이 아직도 비트코인에 대한 시세 조작 등 불법 행위를 예방할 장치가 충분히 마련됐다는 점을 규제 당국에 충분히 입증하지 못하고 있다"고 합니다. 지난해 10월 SEC가 비트와이즈의 비트코인 ETF 심사 결과 발표에서 거절 사유로 밝힌 부분은 아래와 같습니다.

“위원회는 비트와이즈의 규정 변경 신청서를 거절한다. 이유는 다음과 같다. NYSE 아르카가 거래소법(Exchange Act)과 SEC의 관련 규정을 준수한다는 점을 입증하지 못했다. 거래소법 6조 b.5항에 따라 마련된 SEC의 관련 규정은 ‘금융 사기, 시세 조작과 관련된 모든 행위를 예방하도록 설계되어야 한다’고 명시하고 있다. 비트와이즈와 NYSE 아르카는 이 규정을 만족하지 못했다.” – 지난해 10월 SEC의 비트와이즈 비트코인 ETF 심사 결과 발표

업계에서는 미국 상품거래위원회(Commodity Futures Trading Commission, CFTC)가 이미 지난 2017년 CME와 시카고 옵션 거래소(이하 CBOE)에서 비트코인 선물 시장을 개설할 수 있도록 승인한 것도 암호화폐 업계에서는 역사적인 전진이라고 할 수 있으며 언젠가는 비트코인 ETF도 승인 가능할 것으로 보고 있습니다. 미국의 주요 금융당국이 비트코인 기반 금융상품을 승인했을 뿐만 아니라 표준화, 공개 거래, 투명하게 거래되는 비트코인 선물을 기반으로 한 비트코인 ETF를 발행할 수 있는 기회를 열어줬기 때문입니다.

5. 비트코인 ETF 승인의 의미와 영향

5.1 비트코인 ETF 승인의 의미

비트코인 ETF의 승인은 하나의 표준화된 자산으로 제도권 시스템 내에 들어온다는 것에 큰 의미가 있습니다. 제도권 내에서 거래되는 경우 각종 규제에 만족해야 발행할 수 있고 동시에 증권법의 보호를 받게 됩니다. 또한 비트코인을 직접 보유하지 않기 때문에 해킹으로부터 안전하게 관련 자산에 투자가 가능합니다. 그리고 각종 규제를 만족해야 발행이 가능한 만큼 기관투자자들이 유입될 수 있는 환경을 갖추게 됩니다.

① 암호화폐 가격 상승(2000년도 초 골드 ETF의 예)

2004년 11월 18일, 우여곡절 끝에 SEC의 승인을 얻은 첫 번째 금 ETF인 'SPDR Gold Trust'(티커명: GLD)이 미국 증시에 상장되었습니다. 금 1온스 가격의 1/10에 해당하는 금 실물을 보관함으로써 안정성을 더한 최초의 금 ETF 상품이 증시에 상장되면서 모든 투자자는 가장 비싼 금속 중 하나인 금을 자신의 포트폴리오에 손쉽게 할당 할 수 있게 되었습니다. ETF를 통해 개인 투자자들에게 금 투자를 개방한 이후 금 가격은 2011년에 정점을 찍을 때까지 무려 '293%'(그림1 참조)라는 엄청난 상승을 경험했습니다.

ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부

ETF= 상장 지수 펀드 ( E xchange T raded F und )로 표시되는데, 영어와 한자 혼용 뭔 말인지 느낌 없다.

E xchange= 1.교환 2.교 3. 거래소 4.주고 받다 5. 바꾸다 .

T rade= 1.무역 2. 거래 3.통상 4.직업 5. 투자

F und= 1. 자금 2. 투자 하다. 투자 자금= 신탁 , 신 信믿을 탁託부탁할, 믿고 맡기는 운용 자금

상장 =상 上위 장場마당, 상장은 상품을 증권 거래소에서 사고 팔 수 있는 품목 으로 지정하는 것으로, 증권 거래소가 유가 증권을 상장하거나 상장을 폐지하고자 할 경우 반드시 증권 관리 위원회의 승인 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 을 얻어야 한다.

지수=지 指 손가락 가르킬 , 수 數셀

매매 기준 = ( + 매 수 ) / 2, 팔고 사는 평균 거래 가격

투자 = 投던질 資재물, 돈을 던지면 버리는 것이죠? 던지면 내 돈이 아니란 뜻. 본전 손해 감수하고 거래 한다는 뜻입니다.

ETF=상장 지수 펀드= 시장 관리자가 승인한 상품 평균 거래 가격을 기준으로, 상승 하락에 따라 손해와 이익, 자금 운용을 다른 사람에게 맡기는 투자.

즉, 내가 내 돈을 직접 운용하는 자금이 아니라, 전문가를 믿고 맡기는 것이라, 손해가 나더라도 던진 돈이라 책임을 묻지 못하는 것이, 내 노력 없이 높은 수익 원하는 기본입니다.

권리 주장에 따른 책임, 자기 스스로 주인을 자처하는 민주 국가 시민에게는 어울리지 않는 투자 방법인데, 다른 사람을 믿고 내 돈을 맡기는 이유는, 내가 그것을 하는 것에 시간을 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 투자하는 것 보다, 다른 일 하는 것이 더 많은 수익 낼 때, 믿을 만한 전문가에게 맡기는 것인데, 투자의 기본은 버리는 것이고, 손해 없는 전문가는 없습니다.

다른 사람을 믿고 손해를 감수 할 수 없다면, 신탁 하면 안되는 것으로, 자기 스스로 자금 운용해야 하는데, 해당 분야를 모르는 묻지마 투자는 손해 가능성 높아 하지 않아야 하지만, 금융 자본주의 시장경제 대한민국에서 생존하려면, 내가 노동으로 땀 흘린 재화, 저금리 예금으론, 국가 생산 대비 더 많은 화폐 발행으로 발생하는 내 재산 손실 때문에, 손해 볼 수 있는 투자해야 하고, 손실 안 보려면 공부하고 투자해야 합니다.

원금이 보장된 은행 예금과 달리, 투자는 예금 보다 높은 수익에 따른 높은 위험 선택하는 것이고, 내가 모르는 것은 하지 않는 것이 좋습니다. 상품 매입부터 상품 매도까지 전 과정에 필요한 정보를 수집해야 정확한 판단, 손해 보다 수익 가능성 높일 수 있습니다.

저는 주식은 하지 않지만 스포츠토토는 합니다. 주식을 하지 않는 이유는, 증권 가치를 알려면 회사 판매 상품에 따른 배당 수익이 날지 손해가 날지 판단해야 하는데, 그 판단 정확히 할 능력 되면, 내가 그 회사를 직접 경영하는 것이 낫습니다. 돈이 부족해서 할 수 없다면, 회사 경영 재무제표를 정확히 분석해야 손해 날 가능성 낮은데, 분식회계 허위 재무제표 사기 뉴스 심심하면 나오죠? 토토와 마찬가지로, 증권 배당 수익이 아닌, 증권 시세 시장은 도박판으로, 도박판에선 히든카드 정보 보는 사람과 아닌 사람 승패는 정해져 있습니다. 내부 정보 이용해서 항상 망하기 전에 먼저 도망가죠? 스포츠 토토는 단 4팀 정보만 분석 승무패만 예측하면 되기 때문에, 회사 재무제표 분석하는 것 보다 더 쉽습니다.

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투자는 내가 알기 쉬운 단순한 투자해야 손해 보다 수익 가능성 높습니다.

상장지수펀드 위키에 일목요연하게 잘 정리 돼있고, 링크 클릭해서 읽어 보세요.

시장경제 대한민국에서 내가 직접 투자 할 수 있는 것은 무엇이 있을까?

어렵게 생각할 필요 없습니다. 투자는 가치를 사고 파는 것으로, 싸게 사서 비싸게 팔면 수익, 비싸게 사서 싸게 팔면 손실 간단 합니다.

사람마다 가치를 다르게 느끼는 게임 아이템을 싸게 후려쳐서 매입 비싸게 팔기도 하고, 부동산 경매 역시 싸게 낙찰 받아서 되파는 것이죠? 도매 시장에서 과일 싸게 사서 비싸게 팔 유통망 확보하고 있다면 손해 볼일 없는, 자신이 확실하게 아는 것을 하는 것이 투자, 노동을 투자해서 월급 남기는 것도 수익이 확실한 투자입니다.

상품에 대한 정보나 회사에 대한 정보가 없어도 손실 보다 수익 가능성 높은 상품에 투자하는 것이 저위험 저수익 안전 투자로, 대표적인 상품이 금 투자입니다.

가장 좋은 투자는 내 돈을 한 푼도 안 쓰고 수익을 얻는 것입니다.

시간만 투자 블로그에 글 쓰면 구글에서 광고비 지불 수익 발생한다.

내 시간이 투자되는 지적 노동이 소비되기 때문에, 남는 것이 시간밖에 없는 사람이 할 수 있는 선택입니다.

남는 건 돈 밖에 없고 바쁜 사람은 한가하게 이런 글 쓸 시간 없기 때문에, 있는 돈 굴려야 그만큼 땀 흘리지 않아도 늘어 납니다.

실물 금 매입은 10년 이상 장기 투자하면, 20년전 금 가격 $288에 불과하던 것이, 2019년 12월 현재 $1,476 512% 상승, 1년 평균 25.6% 상승, 수익 검증됐기 때문에 손해 볼일 없습니다.

국제 금 가격이 상승하는 이유는 결제 통화인 $달러 발행 미국이 미국 경제 성장 보다 더 많은 달러 발행하기 때문이다.

국가 생산 대비 경기 부양 적자 국채 화폐 발행으로 현물인 금 가치 상승하기 때문에, 금 장기 투자는 손해 볼일은 거의 없고, 국제 금 대비 $달러도 그렇지만, 국내 금 \원화 가치 10년 전과 비교해보면, 경제 성장 1.5배했는데, 5만원권 발행 잔고는 3.1배로 2배 더 발행했고,

10년 동안 경제 성장 1.5배 5만원권 발행 잔고 3.1배 증가

10년 전에 100만원 예금하면 화폐 발행 2배 더했으니 예금 가치 50만 원 된 것이죠? 금을 100만원 매입했다면, 10년전 $900 후반대, 현재 $1,476이니 경제 1.5배 성장과 비슷하고 재산 손해가 없습니다. 달러/원 환율은 대한민국이 10년 전에 비해서 경제 규모나 1인당 GDP 미국 대비 크게 늘었지만, 그 때나 지금이나 변화가 없습니다.

현물인 실물 금 장기 보관으로 손해 볼 가능성은 제로에 가깝습니다.

실물 금 투자는 어느 곳에서 매입하는 것이 가장 싼 매입인가? 만 선택하면 되고, 무조건 KRX금시장에서 매입하세요.

금 실물 장기 투자는 당장 쓸 수 없기 때문에, 자기 순 자본 10%정도 매입 묻어두면 되고, 금 직접 시세 투자 역시, KRX증권거래소 금 거래 계좌에 은행 예금처럼 보관하면 되기 때문에 동일하고, 은행 금 통장 수수료 1% 보다 수수료나 세금면에서 가장 경쟁력 높고, 장내 거래는 매수1+매도1=거래2 수수료 0.35% X 2 = 0.7%외엔 세금이 없습니다.

금 ETF = 금 시장 투자에 맡겨진 돈

국내 금 가격은 국제 금 가격 x 달러 대비 원화 환율로 결정되고, 국제 금 시세 가격 결정은, 시장 경제 수요와 공급 결정되는 것으로, 금 시장에 ETF 자금이 금 공급보다 많아지면 가격 상승, 줄어들면 가격 하락하는 것을 기본으로, 국제 분쟁으로 상호 종이 화폐에 대한 믿음이 약해지면 실물 화폐인 금 가치 상승, 국제 분쟁 줄어들고 협력하면, 약속인 종이를 믿기 때문에 하락합니다. 경기가 침체되면 경기 부양 위해서 생산 보다 많은 적자 국채 화폐 발행하면서 금값은 상승하는데, 화폐 가치 하락으로 수출 가격 경쟁력 높아지기 때문에, 상품 생산 회사 증권 가치 상승에 따라 글로벌 유동 자금이 유입되면서, 환전 화폐 가치 다시 상승하는 요소 고려해야 합니다.

세계 금 시장에 ETF 자금 유입 흐름을 보면, 10월까지 5개월 동안 강하게 유입되던 것이, 11월은 1% 정도 유출 감소했습니다.

현재 데이터 2019 년 11 월 30 일 출처 : Bloomberg, Company Filings, ICE Benchmark Administration, Shanghai Gold Exchange, World Gold Council

그래프를 보면, 미국과 중국 무역 갈등으로 10월까진 화폐 가치 통화 불안 자금 집중 유입 가격 상승 요인 됐지만, 11월부터 미국과 중국 협상 1단계 합의 분위기, 미국 증권 시장 성장과 맞물려 증권 시장으로 자금 유출 됐고, 유럽 역시 영국 브렉시트 불확실성 완화? 적응되면서 금 ETF 자금 유출 가격 하락했고, 아시아 역시 중국 홍콩 무역 협상 당사자로 유출 될 수 밖에 없었습니다.

11월까지 장기 금 ETF 자금 흐름

10 월에 전 세계 금 지원 ETF 보유가 사상 최고치를 기록하며 올해까지 13.9 % 증가

11 월 이전 5 개월 동안 강한 유입으로 인해 전 세계 금 기반 ETF는 385 톤 (180 억 달러, 13.9 %)을 추가했습니다

영국과 독일 기반 기금은 올해 Brexit 우려와 독일의 마이너스 수익의 영향으로 각각 15 %와 12 % 성장했습니다.

북미는 올해 유럽의 171t에 비해 206t, 또는 2019 년 순 유입의 54 %를 추가했습니다.

미국의 저비용 금 기반 ETF는 지난 18 개월 중 17 개월 동안 긍정적 인 흐름을 보였으며 올해까지 총 보유 지분은 58 % 증가했습니다.

11월 지역 금 ETF 자금 흐름

영국 펀드, 10 월 유입이 11 월 US $ 871 백만 감소

북미 기금 유출액은 17.3t (US $ 731mn, AUM 1.1 %)

유럽 ​​펀드 보유 지분 13.6t 감소 (US $ 538mn, 0.9 %)

아시아에 상장 된 펀드는 2.1t 감소했습니다 (US $ 119mn, 3.1 %)

다른 지역의 유입량은 2.9t (US $ 1,300 만, 7.6 %)입니다.

11월 중순까지 지속되던 미중 무역 협상 완료 분위기는, 홍콩 시위 악화 강경진압과 미국의 상,하원 홍콩 인권 법안 통과와 트럼프 대통령 서명에 중국이 강하게 반발하면서, 관세 철폐와 1단계 합의마저 물음표가 생겼는데, 낙관적인 전망은 미국에서만 증시 추락할 때마다 흘러나오고 있고, 중국에선 부정적인 뉴스만 나오고 있기 때문에, 11월 말 바닥 치고 조금씩 상승하는 것이 현재 상황입니다.

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8~9월 금 시세 급등 후, 국내 금 시세를 하락 시킨 요소는 무역 수지로,

2019년 1월 $10억 2월 $28억 3월 $50억 4월 $37억 5월 $20억 6월 $39억 7월 $23억 8월 $15억 9월 $59억 10월 $54억 11월 $34억 = $373억

2 자리 수 수출 감소에도 불구하고, 9월 10월 높은 무역 흑자에 따라, 코스피에 글로벌 외국인 자금 유입과 함께 원화 수요가 늘면서 원화 강세가 발생 하락했는데, 11월 흑자 폭 크게 줄었죠? 수출도 2자리 수 감소하는 마당에, 흑자 폭까지 11월 초부터 감소하고, 미국 증시 호황으로 자금 이탈과 미중 무역 협상 물음표 발생과 맞물려 조금씩 상승중인데, 미중 협상 타결되면 언제든지 단기 하락하게 됩니다.

국제 금 시장 유통 금, 양 자금 지역 별 비중

현재 데이터 2019 년 11 월 30 일 출처 : Bloomberg, Company Filings, ICE Benchmark Administration, World ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 Gold Council

이런 세세한 자료 보는 것은 머리 아프기 때문에, 전담하는 사람에게 맡길 필요 있고, 핵심은 전문가라도, 전체 금 시장에서 자금이 다른 투자 자산으로 유출되는 하향세 타면 단기 수익 내기 어렵기 때문에, 맡겨봐야 손실 가능성 높습니다.

단기간 낮은 위험 낮은 수익 금 투자에 내 시간 집중하는 것 보다 다른 일로 버는 수입이 더 크다면, 금 ETF 전담하는 전문가 펀드 투자하는 것이 맞고, 남에게 투자 판단을 맡기더라도, 현재 금시장이 하락세 기간이 아닌 중기 상승세일 때만 신탁 선택할 필요 있습니다. 중기 상승 하락 판단은 본인이 해야 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 하는 것입니다.

금 시세와 주식 시장은 반대로 움직이는 경향 있고, 미국 증시 상승세일 땐 금 ETF 자금 유출 수요 감소로 크게 상승하기 어렵습니다. 또, 미국과 중국 무역 협상 긍정적일 땐 단기 폭락할 수 있고, 그런 판단을 본인이 하고 신탁 여부 선택하는 것입니다.

반에크/솔리드X, 비트코인 ETF 신청 철회. SEC 승인 2020년 까지는 힘들 듯

반에크/솔리드X, 비트코인 ETF 신청 철회. SEC 승인 2020년 까지는 힘들 듯

이번 17일 시카고옵션거래소(CBOE)의 BZX 거래소가 반에크/솔리드X(VanEck/SolidX) 비트코인 지수상장펀드(ETF) 허가 신청을 검토 마감일 한 달 앞두고 철회했다. 미국 증권거래위원회(SEC)의 이 상품에 대해 허가여부 최종 결정일은 10월 18일 이었다..

이에 따라 최초의 비트코인(BTC) ETF 지위를 따기 위한 경쟁은 다시 한 번 연기되게 됐다. SEC는 다른 두 건의 신청에 대해 검토 하고 있지만, 반에크/솔리드X의 ETF상품이 미국에서 제도권 투자상품으로 데뷰할 가능성이 가장 높은 후보로 여겨졌다.

그러나 반에크/솔리드X의 신청 철회로 이제 암호화폐 기반 ETF 상품의 출시는 아무리 빨라도 2020년 전에는 나오기 힘들 것으로 보인다.

ETF는 마치 지수 펀드처럼 특정 상품이나, 지수, 채권, 일정한 자산의 묶음 등 기초 자산의 가격과 연동되는 투자 펀드의 일종이다. ETF는 거래소에 상장되어 거래되며 대부분의 경우 개인투자자와 기관투자자들 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 모두가 거래할 수 있다. 2019년 9월 현재 ETF 시장 규모는 3조9000억 달러에 달한다.

한편 비트코인 ETF는 비트코인을 기초 자산으로 하며 비트코인 가격 변동에 의해 수익률이 결정된다. 이는 암호화폐를 간접적으로 구매하는 것과 마찬가지로, 투자자가 실제 BTC 코인을 손에 쥐는 일이 없이도 이에 상응하는 증권을 매입하는 것이다. 암호화폐 기반 ETF가 미국 내 일반 거래소에 상장될 경우 이는 기관투자자들이 암호화폐 시장에 진출하는 것과 마찬가지여서 비트코인을 주류 금융시장으로 끌어들이는 효과를 가질 수 있다.

그러나 지금까지 미국에서 비트코인 ETF를 거래소에 상장할 수 있는 허가를 받아낸 업체는 하나도 없고 SEC는 지금까지 비트코인 관련 금융상품을 거래소에 등록시키려는 모든 시도를 거부하거나 결정 연기해왔다. SEC가 비트코인 ETF를 승인하지 않는 이유에 대해서는 비트코인 선물 시장 규모가 그렇게 크지 않으며 따라서 소수 작전세력에 의한 가격 조작이 발생할 우려가 있기 때문이라는 것이다.

반에크-솔리덱스 — 비트코인 ETF 허가 신청 수 차례에 걸쳐 제출

투자회사인 반에크와 블록체인 기반 금융서비스 회사 솔리드X는 각각 2017년 8월 및 2016년 7월에 두 가지 형태의 별도 ETF를 발행 등록시키고자 노력해왔으나 SEC는 이를 번번이 거부해왔다. 2018년 6월 두 회사는 힘을 합쳐 CBOE의 BZX 주식거래소에 비트코인 기반 ETF를 발행한다는 계획을 내놓았었다.

이 펀드는 반에크의 자회사 지수인 MVIS와 연동되어서 미국의 장외거래시장(OTC)의 매수/매도 호가에 근거해서 BTC의 실시간 가격을 계산한다. 한편 솔리드X는 이 프로젝트의 후원사 역할을 맡기로 했다. 반에크-솔리드X 비트코인 트러스트의 한 주는 20만 달러로 설정되어 있다. 솔리드X의 CEO인 다니엘 갤런시(Daniel H. Gallancy)는 가격을 이렇게 높게 설정한 이유가 개인투자자들보다는 기관투자자들을 끌어들이기 위해서 그랬던 것이라고 전에 설명한 바 있다.

지난 2018년 8월 SEC는 반에크-솔리드X ETF 승인 결정을 연기한 바 있으며 그 당시 비트코인 시장이 규제를 전혀 받지 않는 상태에 있기 때문에 승인이 불가하다는 이유를 들었었다. 또 같은 해 11월 반에크와 솔리드X, CBOE의 대표들은 SEC 책임자들과 만나서 ETF 승인 신청에 대해 논의하기도 했다. 논의 직후 공개된 메모에 따르면 승인 신청 당사자들은 비트코인이 원유, 금, 은 같은 기존의 ETF 거래 투자상품에 비해 가격조작에 더 저항력이 있다고 항변했다고 한다.

그럼에도 불구하고 12월에 SEC는 승인 결정을 또 한 번 연기했다. SEC는 새로운 결정 마감 시한을 2019년 2월 27일로 정하고 그 기간 동안 신청서를 검토할 것이라고 말했었다. 그러나 그 다음 달에 CBOE는 마감일을 몇 주 남겨놓고 ETF 신청을 취소했다.

그 당시 CBOE 대변인은 코인텔레그래프와의 인터뷰에서 신청 취소 결정이 2월 27일 마감 시한 전에 미국 정부기관 폐쇄가 이뤄졌기 때문이라고 설명했었다.

1월 30일 CBOE, 반에크크와 솔리드X는 다시 한 번 허가 신청서를 제출했으며, 이 신청서는 전에 제출했던 것에 비해 40 페이지나 더 많은 것으로 알려졌다. 그럼에도 SEC는 3월과 5월, 그 다음에는 8월에 세 차례나 결정을 연기했다. SEC의 결정 연기 이유는 사기와 기타 불이익으로부터 투자자들을 보호하기 위해 좀더 깊이 있게 연구를 해야 한다는 것으로서 전과 다름이 없었다.

사진=한국투자신탁운용

사진=한국투자신탁운용

한국투자신탁운용은 금과 미국 고배당주, 미국 와이드모트(Wide Moat) 가치주에 각각 투자하는 상장지수펀드(ETF)가 연초 약세장에서 시장 평균을 웃도는 성과를 내고 있다고 11일 밝혔다.

에프앤가이드에 따르면 ‘KINDEX KRX금현물 ETF’는 지난 10일 기준 최근 1개월 0.68%, 3개월 7.89%, 연초 이후 10.16%의 수익률을 기록했다. ‘KINDEX 미국고배당S&P ETF’는 같은 기간 각각 -1.0%, 1.17%, -0.35%의 성과를 달성했다. ‘KINDEX 미국WideMoat가치주 ETF’도 같은 기간 -6.52%, -5.24%, -6.92%의 성과를 보여 약세장에서 선방했다.

한국투자신탁운용 관계자는 “미국 S&P500 지수가 최근 한 달 11.31%, 3개월 12.99% 빠지고 연초 이후 16.73% 급락한 것을 고려하면 눈에 띄는 성과”라고 말했다.

KINDEX KRX금현물 ETF는 금 가격 상승과 달러화 강세의 수혜를 본 것으로 나타났다. KRX금현물지수를 추종하는 이 상품의 일간 성과에는 국제 금 시세와 원화 대비 미국 달러화(USD) 환율이 함께 반영돼 금과 미국 달러에 동시에 투자하는 효과가 있다. 선물이 아닌 현물 ETF이므로 퇴직연금 계좌에서도 투자할 수 있다.

미국 배당성장주에 투자하는 ‘KINDEX 미국고배당S&P ETF’는 높은 수준의 배당수익이라는 안전마진을 확보해 기업의 장기 성장에 따른 자본이득도 함께 기대할 수 있는 상품이다. 배당수익률(=배당금/주가)이 높고, 이익성장을 ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 기반으로 배당을 꾸준히 늘린 기업에 선별 투자하므로 배당과 성장의 효과를 동시에 누릴 수 있다. 분배금이 포함된 수정기준가 기준 이 상품의 수익률은 최근 3개월 1.79%, 연초 이후 0.80%다.

KINDEX 미국WideMoat가치주 ETF는 장기적으로 지속가능한 경쟁우위와 저평가 매력을 함께 갖춘 미국 기업에 투자한다. 안정적 이익창출능력과 재무건전성 등 퀄리티 주식의 특징을 갖고 있으면서 주가 부담이 적은 가치주를 투자 대상으로 하고 있어 위험 관리에 강한 것이 특징이다. ‘KINDEX 미국WideMoat가치주 ETF’의 최근 1년 수익률과 3년 수익률은 각각 5.28%, 54.12%로 같은 기간 S&P500지수의 성과(-5.70%, ETF? 상장 지수 펀드 금 ETF 시장 개념 공부 39.03%)를 웃돌았다.

정성인 한국투자신탁운용 ETF전략부장은 “금융시장 변동성이 커지면서 안정성과 방어력이 기대되는 상품에 대한 시장의 관심이 높아지고 있다”며 “안전자산인 금‧달러, 투자 안전마진을 확보할 수 있는 고배당주, 높은 시장 지배력과 가격 경쟁력을 보유한 와이드 모트 가치주 등의 투자 매력은 향후 미국의 기준금리 인상이 예고되는 국면에서 두드러질 것”이라고 말했다.

이어 “포트폴리오 변동성 관리에 관심이 있는 투자자는 주요국 대표지수 ETF, 유망 테마형 ETF 등과 함께 방어형 ETF 상품에도 분산투자를 권한다”면서 “한국투자신탁운용은 앞으로도 투자자들의 수요에 부합하는 다양한 상품을 개발해 선보일 것”이라고 덧붙였다.


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